משקיעי אנג'ל: כיצד עובד תהליך ההשקעה של אנג'ל

במהלך 50 השנים האחרונות, מספר המשקיעים באנג'לים גדל מאוד, במיוחד בעמק הסיליקון, אזור עם עסקים רבים בשלב מוקדם.

קפיצה לחלק

• מהו משקיע אנג'ל?
• מקורותיו של המשקיע על מלאך המונח
• איך עובדות השקעות אנג'ל
• במה שונים משקיעי אנג'ל מבעלי הון סיכון?
• רוצה ללמוד עוד על עסקים?
• למידע נוסף על מאסטרקלס של שרה בלייקלי

מייסדת Spanx, שרה בלקלי, מלמדת אותך טקטיקות אתחול הגישה ואת הגישה שלה להמציא, למכור ולשווק מוצרים שהצרכנים אוהבים.

מהו משקיע אנג'ל?

משקיע אנג'ל הוא אדם שמשקיע בסטארט-אפים עסקיים בשלב מוקדם או בעסקים קטנים, ומספק הון ומימון המונים לצורך הרחבתו בתמורה להון עצמי בחברה. משקיעי אנג'ל מכונים לפעמים משקיעים מוכרים. שתי התוויות מציינות אדם שווה-ערך גבוה; עם זאת, על פי נציבות ניירות ערך (SEC), משקיעים מוכרים מוגדרים על ידי שווי נקי של מיליון דולר בנכסים ומעלה. עסקים לא מבוססים עם תזרים מזומנים לא מספיק משתמשים בדרך כלל בהשקעה של אנג'לים, שיכולה לספק עירוי מזומנים נחוץ כדי לעזור להם במורד הרווחיות.

מקורותיו של המשקיע על מלאך המונח

את המונח מלאך, בהתייחס לסוג משקיע ספציפי זה, טבע ויליאם ווצל, פרופסור באוניברסיטת ניו המפשייר ומייסד המרכז לחקר מיזמים. בשנת 1978 ערך וצל מחקר על גיוס הון זרעים על ידי יזמים בארצות הברית. במסגרת מחקר זה הוא השתמש במונח מַלְאָך כאשר מתייחסים למשקיעים.

למונח מלאך יש שורשים גם בסצנת התיאטרון בברודווי, שם הוא שימש להתייחסות לאנשים עשירים שסיפקו מימון להפקות שאחרת היו מבוטלות. כיום, משקיעי אנג'ל קיימים כחלק חיוני בקיום הסטארט-אפ ומרכז המימון.

איך עובדות השקעות אנג'ל

למשקיעי אנג'ל אין סכום כסף מוגדר לתרום לעסקי סטארט-אפ: השקעות יכולות לנוע בין כמה אלפי דולרים לכמה מיליוני דולרים. מחקרים הראו כי מימון מלאכים מתואם ישירות עם שיעור הישרדות גבוה יותר עבור סטארטאפים. הנה מבט מקרוב על אופן הפעולה של השקעות מלאכים:

• משקיעים מזהים הזדמנויות השקעה . משקיעי אנג'ל או קבוצות אנג'לים בדרך כלל נשענים על חברות סטארט-אפ הסובבות סביב שירותי בריאות, טלקומוניקציה, מוצרי ושירותים צרכניים, אלקטרוניקה וכלי עזר. לפני תחילת דרכם, משקיעים באנג'לים צריכים לעתים קרובות לבנות את נקודות הגישה והכניסה שלהם לחברות מרגשות ולהגדיל את המוניטין שלהם בקרב המייסדים. לאחר שהוקמה כמלאך מצליח, דרך ניסיון רב יותר או על ידי הפיכתם לקבוצת מלאכים מבוססת, עסקאות מתחילות לקרות.
• תהליך סינון . כמחסום הראשון, המלאכים עוברים תהליך סינון (או צופי) שבו הם מפרידים בין החברות איתם הם רוצים לעבוד לבין אלה שהם לא. משקיעי אנג'ל מחפשים שיעורי תשואה גבוהים יותר (בסביבות 25 עד 60 אחוזים) מאשר מה שהם מקבלים בדרך כלל מהשקעות מסורתיות.
• חברות סטארט-אפ מעלות משקיעים פוטנציאליים . רוב המלאכים צריכים להכיר צוות ואת סיפורם מקרוב לפני שהם מקבלים החלטות השקעה. מגרש עסקי הוא מצגת בה יזמים נותנים סקירה קצרה על צרכיהם העסקיים, הכספיים ומטרותיהם הסופיות לקבוצת משקיעים למכור את הרעיון שלהם. המגרשים יכולים לנוע בין פגישת צהריים בלתי פורמלית למצגת משרד עם מצגת שקופיות.
• המשקיעים סוקרים את המגרש . לאחר הצגה, משקיעי המלאך יתכנסו מחדש לבדיקת חומרי המצגת ומידע רלוונטי אחר. תהליך זה כולל שאילת שאלות רבות במעקב, צפייה באתגרים כלשהם, בחינת התוכנית העסקית ודוגמנות. לפעמים קבוצות ברשת יכינו דוח בדיקת נאותות רשמית עם רשימת ביקורת של נושאים שהם רוצים לטפל בהם.
• שני הצדדים מתחברים לקביעת תנאים . אם עסקה מתבצעת בהצלחה, המלאך או מנהל קבוצת המלאכים יתחברו ליזמים לגבי תנאי העסקה פוטנציאליים. בשלב זה הם דנים בנקודות כגון הערכת שווי, זרימת עסקאות ומבנה עסקאות. המטרה הסופית היא לנהל משא ומתן על מערכת תנאים מקובלת הדדית המתועדת באמצעות גיליון מונחים, מסמך לא מחייב המתאר את מרכיביו העיקריים של העסקה, ודוח שקידה.
• ממלא את הסיבוב . בזמן שהתנאים מתבצעת, חשוב לאמוד כמה משקיע רוצה לתרום וכל כסף נוסף שהעסק זקוק לו. שלב זה, המכונה סינדיקציה של עסקאות, כולל את היזם והמשקיע המוביל לשלב כוחות בכדי להביא משקיעים במהירות האפשרית. מכיוון שזה יקר ודורש זמן רב מדי לנהל משא ומתן מחדש על העסקה בכל נקודה בתהליך ההשקעה, חייבת להיות התאמה בין המשקיעים לבין צוות ההנהלה.
• סוגר את העסקה . כהכנה לסגירה, עורכי הדין יצטרכו לנסח מסמכים משפטיים סופיים לפני שכל כסף יוכל להחליף ידיים. יועץ משפטי יכול בדרך כלל לאסוף מסמכי עסקה במהירות יחסית, נע בין שבוע לשבועיים, תלוי בגודל העסקה. לאחר שכולם חתמו על ההסכם בחבילת הסגירה שלו, משקיעי אנג'ל יכולים להתחיל להציע חונכות, לערוך היכרות, להציע ייעוץ לדירקטוריון ולפעמים שירות דירקטוריון.

מאסטרקלס

מוצע עבורך

שיעורים מקוונים שמועברים על ידי גדולי המוחות בעולם. הרחב את הידע שלך בקטגוריות אלה.

מלמד יזמות מתוצרת עצמית

מלמדת בניית מותג אופנה

מלמדת עיתונות חוקרת

מלמדת עיצוב אופנה

במה שונים משקיעי אנג'ל מבעלי הון סיכון?

ההבדל העיקרי בין משקיעי אנג'ל לבין הון סיכון טמון במקורות הפיננסיים שלהם ובמספר החברות בהן הם משקיעים.

• משקיעי אנג'ל משתמשים בכסף משלהם . משקיעי אנג'ל הם לעתים קרובות יזמים או מנהלים בדימוס שרוצים להישאר מעורבים בעסקים מתפתחים, לטפח צמיחה של יזמים חדשים או להשקיע בחברות בשלב מוקדם. בניגוד לבעלי הון סיכון, המנהלים קרנות השקעה המורכבות מכסף משולב מאנשים שונים באמצעות חברות הון סיכון, משקיעי אנג'ל משקיעים מכספם.
• בעלי הון סיכון משקיעים בפחות חברות . על בסיס שנתי, השקעות אנג'ל בארצות הברית כמעט שוות ערך לערך המשולב של כל קרנות ההון סיכון המקומיות. ההבדל בין השניים הוא שמשקיעי אנג'ל משקיעים בחברות פי 60 יותר מקרנות הון סיכון.

רוצה ללמוד עוד על עסקים?

קבל את החברות השנתית של MasterClass לגישה בלעדית לשיעורי וידאו שמועברים על ידי מאורות עסקיים, כולל שרה בלקלי, כריס ווס, רובין רוברטס, בוב איגר, הווארד שולץ, אנה ווינטור ועוד.